Fondos que superan la euforia del Ibex

Los gestores de renta variable nacional aprovechan el tirón del Ibex, pero solo cinco productos de la categoría logran batir al selectivo.

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Bankia Bolsa Española lidera el ranking de rentabilidad de fondos en 2017 superando el 10% y batiendo a la registrada por el Ibex 35 (8,7%) a cierre del jueves. El producto gestionado desde 2006 por Manuel Miguel Sanabria toma como referencia el comportamiento del selectivo por la exposición a renta variable y del LIBID Overnight Euro Currency (tipo diario de la British Bankers Association (LOEC)) por la parte que invierte en renta fija.

El gestor invierte al menos el 75% de la exposición total en renta variable preferentemente en emisores españoles, invirtiendo principalmente en valores del Ibex con el propósito de que el fondo alcance una rentabilidad similar a la del índice referenciado y al menos estará el 60% de la exposición total en renta variable emitida por entidades radicadas en el área euro.

El producto se ha beneficiado recientemente del repunte del sector financiero, que actualmente cuenta con un peso del 32,89% en la cartera del fondo. Por compañías concretas, y según datos de Morningstar, los mayores pesos en cartera se dividen actualmente entre Telefónica, Santander, Repsol y BBVA.

Le sigue en el ranking de fondos el CaixaBank Bolsa Española gestionado por Belén Álvarez Pérez, cuya gestión toma como referencia el comportamiento del Ibex pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. La exposición del fondo a renta variable se situará en torno al 150% de su patrimonio (con un máximo de exposición de 156%). La correlación respecto al índice no podrá ser inferior al 75%. Santander, Inditex, Telefónica y BBVA ocupan sus primeras posiciones actualmente.

El fondo que consigue la tercera mejor rentabilidad en el año dentro de la categoría es un caso especial. Se trata del BPA Sicav Iberian Equities. Con un rendimiento del 10,1% este 2017, esta versión luxemburguesa del fondo gestionado hasta hace unos años por Gonzalo Lardiés sorprende a propios y extraños, pues se trata de un producto que en los dos últimos años ha sufrido el parón de su gestión por la intervención de BPA. El vehículo luxemburgués no cuenta con una gestión activa, pero los expertos consideran que su rentabilidad se debe a que las compañías con las que actualmente cuenta en cartera han sido de las más rentables.

Bankia aparece de nuevo con otro producto en cuarta posición, con el Bankia Índice Ibex que, pese a su alto nivel de correlación con el benchmarck, lo consigue superar en términos de rentabilidad con un rendimiento este año superior al 9%. El quinto producto que logra batir al selectivo es el Liberty Spanish Stock Market Index, también de Bankia Fondos.

Gestionado por Gerardo Rodríguez, su objetivo es replicar el índice pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. En concreto, podrá tener el 20% del patrimonio en valores de un mismo emisor y se podrá ampliar al 35% cuando la ponderación de dicho emisor en el índice supere el 20%. Pretende formar su cartera con una cesta que comprenda todos los valores del Ibex 35 en la misma proporción que ostenten en el índice. Podrá reajustar su cartera comprando directamente valores o cestas de valores o replicando el índice con derivados.